ESG成為“新風(fēng)口”，但它遠(yuǎn)不只“低碳”那么簡(jiǎn)單

??文 易企觀察

??近日，拉閘限電引起社會(huì)廣泛關(guān)注，一時(shí)間“能耗雙減”成為熱詞。然而早在六年前，我國(guó)就已提出“能耗雙控”的目標(biāo)。

??隨著各界對(duì)全球經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展日益關(guān)注，“低碳”成為當(dāng)前企業(yè)發(fā)展的重要議題。然而對(duì)于企業(yè)來說，需要面臨的挑戰(zhàn)不止這一項(xiàng)。國(guó)際環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性增加，促使企業(yè)與整體社會(huì)發(fā)展的聯(lián)系愈發(fā)緊密。

??在這樣的大環(huán)境下，ESG成為新風(fēng)口。何謂ESG？E即環(huán)境（Environment），S是社會(huì)（Social Responsibility），而G則為公司治理（Corporate Governance）。

??ESG的時(shí)代背景，讓幾乎所有社會(huì)和民生議題，都可以納入ESG框架。然而隨著今年以來持續(xù)增長(zhǎng)的對(duì)“碳”的關(guān)注，相比于“S”、“G”，“E”顯得尤為熱鬧。

??對(duì)于不同的企業(yè)來說，它們的ESG是否需要各有所側(cè)重？受到“碳”較大影響的制造業(yè)，又需要什么樣的ESG？

??ESG為何影響企業(yè)投資價(jià)值？

??全球知名的思想家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰里米·里夫金在《零碳社會(huì)》一書中指出，人類正邁向數(shù)字互聯(lián)的全球本地化綠色世界。那么這樣一個(gè)世界，需要怎樣的企業(yè)？

??有觀點(diǎn)認(rèn)為，ESG投資是“負(fù)責(zé)任投資”概念的發(fā)展，是SRI（社會(huì)責(zé)任投資）的2.0版本。從這一意義來理解，根據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)A股市場(chǎng)披露年度企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的公司數(shù)量約為1000家，相比往年重視程度有一定提升。

??當(dāng)前，我國(guó)ESG發(fā)展處于起步階段，但在歐美市場(chǎng)ESG往往在投委會(huì)扮演了一票否決的角色。由于ESG成為投資企業(yè)的重要評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，需要多方參與、各司其職，許多機(jī)構(gòu)紛紛推出企業(yè)ESG指數(shù)、ESG基金等。明晟指數(shù)（MSCI）、富時(shí)羅素（FTSE Russell）、蓬勃巴克萊等國(guó)際機(jī)構(gòu)均有編制各自的ESG評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并推出相關(guān)指數(shù)。

??MSCI指數(shù)2018年將A股正式納入。截至2020年8月，中國(guó)企業(yè)和A股企業(yè)在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的總權(quán)重分別約為41%。2020年末，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)包含700多家中國(guó)相關(guān)企業(yè)，其中474家為A股企業(yè)。

??以我國(guó)A股白電三巨頭為例，在嚴(yán)苛的MSCI ESG評(píng)級(jí)中，海爾智家在所有參評(píng)的家電企業(yè)中，ESG評(píng)分是最高的。而根據(jù)Wind ESG評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，海爾智家、美的集團(tuán)、格力電器三家企業(yè)的ESG綜合評(píng)分與評(píng)級(jí)，分別為8.21分/AA級(jí)、7.44分/A級(jí)、6.37分/BBB級(jí)。

??隨著ESG成為企業(yè)投資的重要一環(huán)，ESG估值也受到人們的關(guān)注。普華永道中國(guó)ESG評(píng)估業(yè)務(wù)主管合伙人曾表示，對(duì)于投資者來說，ESG助力投資決策，有助于長(zhǎng)期投資資金的安全性，以及增厚利益；對(duì)于企業(yè)而言，認(rèn)同并踐行ESG理念的企業(yè)或正在開展ESG轉(zhuǎn)型的企業(yè)的估值水平相比同行業(yè)其他企業(yè)有一定程度的估值溢價(jià)。

??如今ESG已經(jīng)不再僅僅被用于打造企業(yè)公關(guān)形象，而是成為真正影響企業(yè)投資價(jià)值的重要因素。

??制造業(yè)需要什么樣的ESG報(bào)告？

??2017年，聯(lián)合國(guó)支持的負(fù)責(zé)任投資原則組織（PRI）發(fā)布一項(xiàng)報(bào)告，將營(yíng)收、利潤(rùn)等指標(biāo)，與供應(yīng)鏈標(biāo)準(zhǔn)、健康及福祉、最低工資水平、人力資本管理、員工文化、性別多樣化、數(shù)據(jù)安全漏洞、當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)關(guān)系等多個(gè)議題相關(guān)聯(lián)。

??這也就意味著，對(duì)于不同的行業(yè)、企業(yè)來說，ESG的標(biāo)準(zhǔn)并不相同。例如，對(duì)于科技公司而言，數(shù)據(jù)安全問題、用戶隱私問題，應(yīng)該得到更多的關(guān)注；對(duì)于勞動(dòng)密集型企業(yè)而言，員工勞動(dòng)保障情況是重中之重；而對(duì)于制造企業(yè)來說，他們的側(cè)重點(diǎn)應(yīng)該是什么？

??當(dāng)前全球ESG評(píng)級(jí)較高的大多是蘋果、亞馬遜、微軟、谷歌等互聯(lián)網(wǎng)巨頭。例如蘋果在材料的選擇和回收方式、公司的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、與供應(yīng)商的合作方面進(jìn)行突破；谷歌、facebook所有數(shù)據(jù)中心100%使用可再生能源。

??但并非制造業(yè)就缺失這樣的先進(jìn)案例。上述我們提到海爾智家，就是MSCI ESG評(píng)級(jí)中的代表企業(yè)。評(píng)級(jí)中給出的原因，是由于海爾智家圍繞綠色設(shè)計(jì)、綠色制造、綠色經(jīng)營(yíng)、綠色回收的“4-Green（4G）”戰(zhàn)略。

??而更深層次的原因，則是來自于總部層面頂層架構(gòu)。海爾智家是國(guó)內(nèi)第一家全球范圍內(nèi)匯集人才成立上午ESG委員會(huì)，ESG委員會(huì)直接向董事會(huì)匯報(bào)。有了這樣的基礎(chǔ)，才能驅(qū)動(dòng)著海爾智家ESG工作全方位、高效率的展開。

??首先，在其自身業(yè)務(wù)層面，海爾智家在減少企業(yè)碳排放的同時(shí)，也減少用戶個(gè)人的碳足跡。一方面，在4G戰(zhàn)略基礎(chǔ)上，海爾智家發(fā)布中國(guó)首個(gè)家電再循環(huán)產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)，配套的中國(guó)家電循環(huán)產(chǎn)業(yè)首座互聯(lián)工廠同步開建，打造樣板拆解工廠、全球拆解領(lǐng)域首家“燈塔工廠”。

??同時(shí)，隨著物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，海爾智家大力推動(dòng)智慧家庭發(fā)展，重構(gòu)用戶與家庭的供應(yīng)鏈、生產(chǎn)服務(wù)以及與家庭生活相關(guān)的社會(huì)服務(wù)，提高總效率和生產(chǎn)率。這也就引出減少用戶個(gè)人碳足跡的另一方面，即通過大數(shù)據(jù)定制“小數(shù)據(jù)”，通過個(gè)性化智慧家庭方案，為用戶提供定制化服務(wù)，避免資源浪費(fèi)、資源擱淺。

??其次，在社會(huì)民生方面，海爾智家積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。例如，在農(nóng)村教育領(lǐng)域，海爾累計(jì)投入超1.16億人民幣，是“團(tuán)中央希望工程中援建希望小學(xué)最多的企業(yè)”。在社會(huì)公益領(lǐng)域，今年7月在鄭州等河南多地遭遇水災(zāi)之際，海爾智家緊急馳援，捐款2000萬(wàn)元支持災(zāi)后重建。

??而在員工關(guān)懷領(lǐng)域，海爾智家始終堅(jiān)持“人的價(jià)值第一”、創(chuàng)造 “人單合一”管理模式，通過多種方式，倡導(dǎo)企業(yè)與員工共同成長(zhǎng)。不久前，海爾智家公告發(fā)布長(zhǎng)期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，此以A股股票期權(quán)為激勵(lì)工具，權(quán)益總量達(dá)到5100萬(wàn)股，涵蓋激勵(lì)對(duì)象400人。

??與企業(yè)財(cái)報(bào)不同，ESG本質(zhì)上并非財(cái)務(wù)因素的評(píng)價(jià)體系。它更大的意義在于與企業(yè)、用戶、社會(huì)各方的利益共同發(fā)展，也就是社會(huì)的高質(zhì)量發(fā)展、多元化發(fā)展，以及可持續(xù)發(fā)展，而這是企業(yè)此前只追求財(cái)務(wù)指標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的。

??當(dāng)ESG成為影響企業(yè)投資價(jià)值的因素之一時(shí)，它將最終轉(zhuǎn)化為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為，屆時(shí)企業(yè)的發(fā)展將迎來一個(gè)全新的方向。

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