首頁(yè) 即時(shí)動(dòng)態(tài) 2019家企年報(bào)榜單：三成企業(yè)利潤(rùn)下降增長(zhǎng)進(jìn)入個(gè)位數(shù)時(shí)代

2019家企年報(bào)榜單：三成企業(yè)利潤(rùn)下降增長(zhǎng)進(jìn)入個(gè)位數(shù)時(shí)代

來(lái)源：家居百科時(shí)間：2020年05月26日 10:50

??2019年，家居行業(yè)整體依舊艱難。

??一方面，家居行業(yè)本身增長(zhǎng)放緩，面臨需求降溫、精裝房模式轉(zhuǎn)變、流量競(jìng)爭(zhēng)激烈等問題；另一方面，地產(chǎn)商（碧桂園等）、電商巨頭（阿里、騰訊等）加速入局泛家居行業(yè)，盡管不少頭部家居企業(yè)2019年?duì)I收受益于工程渠道上與地產(chǎn)商合作的大宗業(yè)務(wù)，但大量的資本涌入和密集的戰(zhàn)略投資動(dòng)作給未來(lái)家居行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局又增加了一重不確定性。

??從數(shù)據(jù)上看，整理74家代表性家居上市企業(yè)的年報(bào)顯示，2019年總體營(yíng)收達(dá)5787億元，平均營(yíng)收同比增長(zhǎng)9.56%，進(jìn)入個(gè)位數(shù)時(shí)代。

注：按2019年凈利潤(rùn)增速排名注：按2019年凈利潤(rùn)增速排名來(lái)源：上市企業(yè)2019年報(bào)數(shù)據(jù)，樂居財(cái)經(jīng)?家居整理

??聚焦企業(yè)，2019年，匯總的74家上市家居企業(yè)中，5家企業(yè)虧損，分布家具、建材及家裝行業(yè)，另外有24家企業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，占比超過(guò)30%；17家企業(yè)營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)，比例較上年明顯提高。

??不過(guò)，行業(yè)中也不乏積極的變化。2019年，顧家家居、亞廈股份和上市首年的公牛集團(tuán)成功跨過(guò)營(yíng)收百億大關(guān)，受頭部企業(yè)帶動(dòng)，家居行業(yè)集中度在緩慢提升中。另外，大部分家居企業(yè)也在2019年開始了包括轉(zhuǎn)戰(zhàn)直播等線上營(yíng)銷，加強(qiáng)工程渠道建設(shè)和構(gòu)建多產(chǎn)品矩陣等方面的變革嘗試。

??分行業(yè)來(lái)看，定制企業(yè)降溫明顯，但工程渠道營(yíng)收普遍增長(zhǎng)，大家居不再成為所有企業(yè)盲目追求的唯一方向；賣場(chǎng)三大企業(yè)除了在新零售方面的努力，對(duì)家裝業(yè)務(wù)板塊動(dòng)作頻頻；瓷磚衛(wèi)浴企業(yè)逐漸向裝配式靠攏，與頭部地產(chǎn)商密集合作；裝飾裝修企業(yè)大面積虧損，正在向舊房改造市場(chǎng)調(diào)整；軟體家具海外渠道及品牌矩陣搭建后，增長(zhǎng)明顯；家紡企業(yè)盡管向線上轉(zhuǎn)型，但依然發(fā)展緩慢。

??2019年家居百億營(yíng)收陣營(yíng)再增3家

??2019年家居行業(yè)營(yíng)收百億以上企業(yè)數(shù)量升至12家。其中，三家家居上市企業(yè)成功首次邁過(guò)百億門檻，分別為顧家家居、亞廈股份和公牛集團(tuán)。

??顧家家居

??2019年，顧家家居在線下渠道布局和線上營(yíng)銷方面的發(fā)力推動(dòng)了營(yíng)收增長(zhǎng)，營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速都超過(guò)了20%。企業(yè)采取渠道下沉策略，向三四線城市布局填補(bǔ)市場(chǎng)空白，2019年其品牌進(jìn)駐空白城市百余個(gè)，全年新開店1554家，凈開店410家。

??營(yíng)銷方面，顧家家居第二年拿下天貓“貓晚”冠名品牌，雙11業(yè)績(jī)亮眼，也再次擴(kuò)大了品牌的知名度。另外，企業(yè)繼續(xù)通過(guò)816全民顧家日的時(shí)點(diǎn)營(yíng)銷以及跨界樂高的“顧家歡聚日”等企業(yè)“造節(jié)”方式向年輕化品牌形象轉(zhuǎn)變，擴(kuò)大營(yíng)收。

??亞廈股份

??建筑智能化業(yè)務(wù)的大客戶戰(zhàn)略帶來(lái)超過(guò)36%的營(yíng)收增速，推動(dòng)了亞廈股份2019年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。同時(shí)，公裝領(lǐng)域方面，企業(yè)在裝配式裝修市場(chǎng)發(fā)力，積累工業(yè)化裝配式技術(shù)體系和市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。在公裝領(lǐng)域的裝配式裝修解決方案，有望通過(guò)整合家裝家居消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈各項(xiàng)資源，成為企業(yè)和裝飾裝修行業(yè)的未來(lái)新增點(diǎn)。

??國(guó)盛證券分析師表示：目前公司主要承接住宅精裝修、高端公寓及酒店業(yè)務(wù)，未來(lái)面向家裝市場(chǎng)的前景廣闊。

??公牛集團(tuán)

??公牛集團(tuán)上市首年?duì)I收就突破百億，盡管凈利潤(rùn)增速提升至37.38%，但營(yíng)收增速連續(xù)三年放緩，2019年已從2017年超過(guò)30%增速降至10.76%。企業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)自于其主營(yíng)轉(zhuǎn)換器、墻壁開關(guān)插座和LED照明產(chǎn)品的毛利率增長(zhǎng)。

??逐年降低的營(yíng)收增速讓行業(yè)對(duì)其主營(yíng)轉(zhuǎn)換器等產(chǎn)品的后續(xù)營(yíng)收動(dòng)力產(chǎn)生擔(dān)憂，而企業(yè)最新發(fā)力轉(zhuǎn)型的LED照明領(lǐng)域不僅已錯(cuò)過(guò)了增長(zhǎng)風(fēng)口，并且歐普、雷士等品牌已占據(jù)較大市場(chǎng)份額，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境嚴(yán)峻。

??不過(guò)，對(duì)于未來(lái)發(fā)展，公牛集團(tuán)近日表示，“開拓To B渠道是公司營(yíng)銷創(chuàng)新的重要方向，公司持續(xù)開發(fā)全國(guó)性的大型房地產(chǎn)、家裝企業(yè)客戶，已經(jīng)與融創(chuàng)、金地等國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)建立戰(zhàn)略合作，其他客戶也都在積極開拓中”。

??定制家居：頭部增速放緩 1/3企業(yè)營(yíng)收降至個(gè)位

??定制家居企業(yè)在過(guò)去幾年風(fēng)口正盛，行業(yè)平均年增長(zhǎng)一度超過(guò)30%。2019年，定制家居營(yíng)收增速已連續(xù)兩年下降至16%，降溫明顯。其中，索菲亞、尚品宅配、好萊客增速降至個(gè)位，好萊客成為9家企業(yè)中唯一凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)的定制企業(yè)。

??與較高梯隊(duì)企業(yè)營(yíng)收利潤(rùn)明顯下滑形成對(duì)比的是，營(yíng)收排名靠后的金牌廚柜、皮阿諾、我樂家居等企業(yè)分別尋找各自核心差異化競(jìng)爭(zhēng)力，業(yè)績(jī)依舊保持了較快的增長(zhǎng)。

??定制行業(yè)呈現(xiàn)的另一個(gè)趨勢(shì)是，大宗業(yè)務(wù)占比提升。大宗業(yè)務(wù)營(yíng)收增幅明顯，接近翻倍，增速最慢的歐派家居2019年同比上升也超過(guò)了50%。以衣柜為主的企業(yè)，包括索菲亞和好萊客在與地產(chǎn)商大宗業(yè)務(wù)合作上起步較晚，兩企業(yè)占比分別達(dá)到12.23%和0.52%，低于櫥柜為主企業(yè)20%的大宗業(yè)務(wù)占比。

??瓷磚衛(wèi)?。号c地產(chǎn)商合作加速工程渠道推高資產(chǎn)負(fù)債率

??瓷磚衛(wèi)浴企業(yè)2019年業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，尤其是整裝衛(wèi)浴業(yè)務(wù)增長(zhǎng)明顯。

??瓷磚衛(wèi)浴企業(yè)成為頭部地產(chǎn)商積極尋求戰(zhàn)略合作的主要企業(yè)。這一趨勢(shì)延續(xù)到2020年上半年，碧桂園先后分別投資5億元入股帝歐家居、蒙娜麗莎及惠達(dá)衛(wèi)浴。對(duì)于家居企業(yè)來(lái)說(shuō)，鎖定工程客戶和大宗業(yè)務(wù)有利于實(shí)現(xiàn)營(yíng)收的進(jìn)一步增長(zhǎng)。

??不過(guò)，隨著工程渠道占比加高，業(yè)務(wù)回款周期長(zhǎng)的特征對(duì)家居企業(yè)的現(xiàn)金流和資金占用形成壓力。5家企業(yè)中，就有三家企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)40%。家居企業(yè)在與地產(chǎn)商合作的話語(yǔ)權(quán)與模式調(diào)整的主動(dòng)權(quán)仍待提升。

??賣場(chǎng)：新零售轉(zhuǎn)型延續(xù) 家裝成為競(jìng)爭(zhēng)新領(lǐng)域

??阿里巴巴分別在2018年和2019年投資54億元和43億元入股居然之家和紅星美凱龍兩大賣場(chǎng)，推動(dòng)家居行業(yè)在新零售方向快速轉(zhuǎn)型。2019年，雙方都在賣場(chǎng)數(shù)字化和天貓同城站的建立上加快速度。線上線下引流、營(yíng)銷布局與成交模式的轉(zhuǎn)變也在幫助賣場(chǎng)企業(yè)應(yīng)對(duì)家居新消費(fèi)群體在信息搜尋、購(gòu)買等家居全流程的偏好改變。

??設(shè)計(jì)入口及拎包入住模式的普及吸引了大量客流，流量壓力讓賣場(chǎng)企業(yè)將布局方向鎖定家裝版塊。不過(guò)，雖然大方向一致，三家企業(yè)轉(zhuǎn)型家裝的路徑卻各有不同。

??紅星美凱龍正在做拎包入住項(xiàng)目，在賣場(chǎng)打造家裝能力。企業(yè)在2019年成立了新美居事業(yè)中心，并開展紅星整裝匯、星居拎包入住、紅星倉(cāng)等業(yè)務(wù)。截至報(bào)告期末，紅星美凱龍已在北京、天津、上海、重慶、南京等全國(guó)重點(diǎn)城市開設(shè)了121家自營(yíng)家裝門店。

??居然之家主要聚焦后家裝市場(chǎng)，年內(nèi)上線了“居然管家”以及智能家居服務(wù)平臺(tái)。企業(yè)選擇整合居然之家設(shè)計(jì)家平臺(tái)、連鎖賣場(chǎng)、智慧物流等業(yè)務(wù)資源的模式，推動(dòng)家裝在內(nèi)的大家居業(yè)務(wù)。

??富森美雖入局家裝時(shí)間較晚，但進(jìn)展迅速。企業(yè)在2019年7月發(fā)布“精裝戰(zhàn)略”，揭牌富森美建南裝飾并已與多家當(dāng)?shù)氐禺a(chǎn)公司簽訂精裝房裝修戰(zhàn)略協(xié)議。與引入裝修公司的傳統(tǒng)進(jìn)軍家裝市場(chǎng)路徑不同，富森美選擇了通過(guò)增資控股建南裝飾，以工程渠道開局，進(jìn)軍精裝領(lǐng)域。

??裝飾裝修：僅三家企業(yè)凈利潤(rùn)上升舊房市場(chǎng)成為新增點(diǎn)

??裝飾裝修企業(yè)受上游房地產(chǎn)影響最為明顯，地產(chǎn)降溫導(dǎo)致裝修行業(yè)企業(yè)凈利潤(rùn)下滑嚴(yán)重，接近30%。匯總的9家企業(yè)中，僅3家企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)，其余皆同比下滑。同時(shí)，裝飾裝修企業(yè)業(yè)務(wù)模式導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率普遍過(guò)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。面對(duì)新房市場(chǎng)降溫、精裝房加速推進(jìn)的房地產(chǎn)環(huán)境變化，企業(yè)開始將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向老房二手房的舊房改造需求。

??軟體家具：依賴海外市場(chǎng)貢獻(xiàn) 需向內(nèi)銷轉(zhuǎn)化

??軟體家具在2019年增長(zhǎng)穩(wěn)定：敏華、顧家營(yíng)收過(guò)百億，夢(mèng)百合實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)的高速增長(zhǎng)，喜臨門也在投資影視失利后，實(shí)現(xiàn)2019年凈利潤(rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

??業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自于軟體家具企業(yè)對(duì)國(guó)際品牌的引入以豐富企業(yè)產(chǎn)品矩陣，同時(shí)進(jìn)行海外渠道和產(chǎn)能的布局。以夢(mèng)百合為例，其境外營(yíng)收貢獻(xiàn)比超過(guò)8成。向OBM模式轉(zhuǎn)型之外，夢(mèng)百合也在開發(fā)電動(dòng)床、沙發(fā)等新品類。

??不過(guò)，由于近年國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變化，盡管海外增長(zhǎng)帶動(dòng)明顯，但軟體家具企業(yè)仍需大力發(fā)展內(nèi)銷業(yè)務(wù)來(lái)應(yīng)對(duì)海外市場(chǎng)的不確定性。

??家紡：轉(zhuǎn)型線上但仍增長(zhǎng)乏力

??受房地產(chǎn)行業(yè)降溫影響，家紡行業(yè)2019年業(yè)績(jī)乏善可陳，只有水星家紡營(yíng)收及凈利潤(rùn)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，富安娜則業(yè)績(jī)雙降。

??頭部企業(yè)雖擁有品牌及營(yíng)銷端競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但產(chǎn)品本身難以在技術(shù)研發(fā)層面尋找新增點(diǎn)，出口市場(chǎng)趨冷也一定程度上降低了行業(yè)頭部企業(yè)的營(yíng)收增長(zhǎng)速度。

??有數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2021年中國(guó)家紡行業(yè)規(guī)模將達(dá)到2587.1億元，同比增長(zhǎng)率5.8%。盡管規(guī)模仍低速增長(zhǎng)，但國(guó)內(nèi)外零售品牌也都加入家居品類，MUJI、Zara Home等品牌的價(jià)格優(yōu)勢(shì)和渠道優(yōu)勢(shì)給家紡企業(yè)帶來(lái)不小的壓力。企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)線上營(yíng)銷，參與雙十一等節(jié)點(diǎn)營(yíng)銷，但總體效果并不明顯。

??結(jié)語(yǔ)：

??無(wú)論企業(yè)年報(bào)成績(jī)?nèi)绾危?019年已經(jīng)過(guò)去，疫情爆發(fā)以來(lái)，行業(yè)又面臨著一次重新洗牌階段。

??不少家居企業(yè)家認(rèn)為，這次疫情是拉開頭部企業(yè)和其他企業(yè)差距的機(jī)會(huì)。也就是說(shuō)，家居行業(yè)馬太效應(yīng)可能會(huì)因疫情而加速顯現(xiàn)。因此，很多頭部企業(yè)不敢放松，應(yīng)對(duì)疫情做出迅速反應(yīng)和調(diào)整。比如，紅星美凱龍率先減租并隨復(fù)工復(fù)產(chǎn)階段聯(lián)合品牌發(fā)布20億消費(fèi)券，以優(yōu)惠換流量；曲美借疫情機(jī)會(huì)將直播形式常態(tài)化；夢(mèng)百合發(fā)揮行業(yè)優(yōu)勢(shì)在國(guó)內(nèi)及海外積極援助，提升品牌形象及影響力等等。

??盡管從目前發(fā)布的一季度數(shù)據(jù)來(lái)看，多數(shù)家居企業(yè)出現(xiàn)短暫虧損，但企業(yè)對(duì)線上營(yíng)銷轉(zhuǎn)型、擁抱地產(chǎn)商發(fā)力工程渠道等方面的變革趨勢(shì)探索，讓2020年的家居行業(yè)成績(jī)單依舊值得期待。（來(lái)源：樂居財(cái)經(jīng).家居作者：柴喬杉）

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