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定制家居行業(yè)2020Q3業(yè)績點評:櫥柜派全面碾壓衣柜派

來源:家居百科 時間:2020年11月03日 12:10

截止今日,定制家居行業(yè)的9家上市公司皆已發(fā)布2020年三季度財報。報告顯示,受疫情影響,行業(yè)呈現(xiàn)出“櫥柜派”全面碾壓“衣柜派”、排行榜再現(xiàn)新變化、亮點企業(yè)明顯等特點。并且,透過財報,發(fā)現(xiàn)5大新“擂臺”,或?qū)⑸疃扔绊懶袠I(yè)未來格局。

行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)于大勢

報告顯示,今年1-9月,定制家居行業(yè)營收和凈利潤的平均增幅分別為1.48%和-19.01%,相比去年同期的14.55%和12.76%降幅明顯,表明新冠疫情給行業(yè)確實帶來了波動性影響。

“不虧本”,成為大多數(shù)家居企業(yè)今年努力的方向。即便是有著“天之驕子”光環(huán)的定制家居頭部企業(yè),今年前三季度也紛紛踏入了凈利潤的“1時代”,除了第一陣營的歐派和索菲亞外,志邦、好萊客、金牌、皮阿諾、我樂家居5家公司的凈利潤額都在1-2億元區(qū)間徘徊。

但“危”中有“機。相比上一季度財報時平均營收增長率和平均凈利潤增長率為-8.80%和-45.39%的雙“滑鐵盧”姿勢,Q3單季度環(huán)比顯著改善,顯示被延遲的需求正在得以釋放,預(yù)計后續(xù)銷售旺季的訂單將持續(xù)放量。

并且,對比成品家具、裝飾裝修、地板、照明等泛家居同行來說,定制家居勢頭仍然保持了優(yōu)于大勢的發(fā)展態(tài)勢。

櫥柜派全面碾壓衣柜派

一個有趣的現(xiàn)象是,今年前三季度,“櫥柜派”的業(yè)績表現(xiàn)全面碾壓“衣柜派”。9家上市企業(yè)中,營收增速為正的有5家,且全部是以櫥柜起家的企業(yè),增速排名依次是志邦、金牌、我樂家居、歐派、皮阿諾。而衣柜起家的索菲亞、尚品宅配、好萊客和頂固集創(chuàng),營收和凈利潤為雙向負增速,4家無一幸免。事實上,這種跡象并非今年新起,在2019年的增長中,櫥柜系20.63%,衣柜系6.97%,差了近三倍。

有業(yè)內(nèi)人士認為,這主要是因為櫥柜系的企業(yè),在2020年前三季度緊抓精裝修市場快速發(fā)展機遇,工程渠道普遍增長較高,我樂家居大宗業(yè)務(wù)收入同比增長65.12%,皮阿諾同比提升16.41%,志邦增長有望超過70%。

同時,櫥柜派的企業(yè)紛紛增加衣柜產(chǎn)品線,多品類擴充成效顯著,比如我樂家居單全屋定制業(yè)務(wù)前三季度營收增長8.16%至4.49億元,占比45%,全屋專賣店凈增55家至587家,成為公司業(yè)績重要的新引擎。

相比之下,上述人士表示,衣柜系品牌的戰(zhàn)略,要么在搖擺,要么剛起步。索菲亞的大家居剛“踩剎車”,尚品的整裝“快速擴張”,好萊客的多品類發(fā)力稍晚,頂固的智能家居剛剛布局。

排行榜又有了新變化

分企業(yè)看來,僅有我樂家居、歐派家居和金牌廚柜3家保住了凈利增速的正增長,其中,凈利潤增速最多的是我樂家居,其前三季度的利潤和變動分別為1.22億和24.15%,也是唯一一家凈利潤增速超過20%的企業(yè),與排在第二位的金牌廚柜12.59%的增速相比,相差近1倍。市場增長最快的是志邦家居,營收額增長21.16%至23.72億元。營收最多、賺的最多的是歐派家居,營收和凈利額分別為97.32億元和14.5億元。

從排名變動來看,同比去年同期,尚品宅配凈利潤暴跌82.78%至僅剩0.58億元,屈居凈利額倒數(shù)第二。金牌廚柜營收超越好萊客,前進一名。其余企業(yè)固守了一貫的陣營和排名。但我樂家居和皮阿諾的差距進一步縮小,兩者本期營收和凈利潤分別僅相差0.11億元和0.01億元。而在早前的今年一季度,我樂家居已經(jīng)以0.15億的營收差額反超皮阿諾。

其中的亮點企業(yè)不言自明。我樂家居近三財年營業(yè)收入、凈利潤的年均復(fù)合增長率分別達20%和24%,其中凈利潤的強勁長勢在去年一季度已經(jīng)開始騰飛,“開掛”式增長一直維持到如今,2019Q1至2020Q3的利潤增幅分別為116.22%、129.26%、47.04%、51.24%、230.49%、3.8%、24.15%,連續(xù)第7個季度居于業(yè)內(nèi)凈利增長率排行榜第一,堪稱“長勝選手”。鐵打的業(yè)績證明了其強勁的可持續(xù)盈利能力。

(我樂家居2020年前三季度凈利潤情況)

對于增長原因,筆者發(fā)現(xiàn),作為國內(nèi)少有的已經(jīng)成型的定制家居高端品牌,我樂家居多年來堅守“我樂,設(shè)計讓家更美”的定位,建立了以原創(chuàng)設(shè)計產(chǎn)品為核心驅(qū)動的品牌戰(zhàn)略體系。今年前三季度,更是動作頻頻。

先是2月份,首度推出護墻板新品類,為中高端用戶提供了五星級酒店式的墻面選擇;5月,率先聯(lián)袂全球頂級寢具品牌絲漣(sealy),推出“買我樂,送美國絲漣”的跨界營銷,豐富了全屋配套家具(床、床墊、沙發(fā)、餐桌椅等)和軟裝商品的選擇;6月,發(fā)布首款裸感風(fēng)的巴斯蒂昂系列新品、容悅櫥柜新品,與莫蘭迪、星云、萊奧、至尚等拳頭產(chǎn)品組成產(chǎn)品矩陣,在產(chǎn)品品相以及功能上得到很大改觀,極大地提高了產(chǎn)品段位;9月,升級無醛添加“樂芯板”,滿足用戶對環(huán)保健康家具的訴求……強勁的原創(chuàng)設(shè)計產(chǎn)品力,驅(qū)動了亮點企業(yè)令人艷羨的業(yè)績表現(xiàn)。

關(guān)注五大新“擂臺”

細究各家公司財報發(fā)現(xiàn),有幾個“共性”趨勢值得關(guān)注。

一是,線上化還將深度洗牌行業(yè)。伴隨互聯(lián)網(wǎng)、智能手機、線上交易的普及,加之受新冠疫情的影響,各企業(yè)的全網(wǎng)營銷運營能力,成為優(yōu)勝劣汰、奪取新市場的新戰(zhàn)場。疫情期間,我樂家居、索菲亞等都引入了火爆的直播帶貨模式,我樂家居前三季度直播場次約150場,且雙微一抖、垂直類平臺(好好住、一兜糖)等新零售營銷布局得以進一步深化。而短視頻、社群營銷等私域流量,目前看來,仍有藍海可挖。

二是,工程接單延續(xù)高增長。浙商證券預(yù)估,志邦家居Q1-Q3大宗業(yè)務(wù)占比總收入達到25-30%。我樂家居公告Q1-Q3大宗業(yè)務(wù)占比28.37%。在全裝修政策、舊房翻新改造、家居子行業(yè)跨界導(dǎo)流、下半年竣工改善的多重推動之下,家居與家裝之間的界限正在被加速打破,定制家居大宗業(yè)務(wù)的接單仍將延續(xù)高增長。

三是,高定賽道的暗自較量。今年“高定”這個詞徹底火了,歐派集團、大王椰集團分別發(fā)布新品牌鉑尼思和空與間,皆專營高定。而皮阿諾、頂固等原有成熟品牌,亦紛紛放言轉(zhuǎn)型中高端定制。這并非一時興起,而是定制下半場之下,消費者對更美更好產(chǎn)品的追求,對行業(yè)來說,通過高定及高端產(chǎn)品形成一定差異化,可以抵御當前的紅海競爭,尋求價格戰(zhàn)、低利潤、大眾化梯隊的突圍之路。未來,高定賽道將不止我樂家居“一家獨樂”。

四是,現(xiàn)金流為王。后疫情時代,很多經(jīng)濟學(xué)家堅持現(xiàn)金為王,定制家居企業(yè)也紛紛改善了自己的現(xiàn)金流。金牌廚柜表示,受訂單增長推動及控制各項費用支出,公司前三季度實現(xiàn)經(jīng)營性活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同比增長30.23%,而我樂家居同比增長4868.45%,其實都是“未雨綢繆”。

五是,回歸產(chǎn)品設(shè)計的初衷。越來越多廠商形成共識,一切好的定制產(chǎn)品都源于設(shè)計,設(shè)計水平?jīng)Q定了產(chǎn)品的檔次。我樂家居堅持宣傳“設(shè)計讓家更美”的廣告語,皮阿諾8月份也將品牌定位全新升級為“忠于獨創(chuàng)”,聚焦產(chǎn)品的獨創(chuàng)設(shè)計,背后其實是為了匹配當前的消費升級、審美升級大勢。未來,設(shè)計力,才是定制企業(yè)們真真的決勝新“擂臺”。

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