老板電器2019年?duì)I收77.6億增速4.5%，主營品類均實(shí)現(xiàn)正增長

4月28日，老板電器發(fā)布2019年年報(bào)及2020年一季度報(bào)，2019年?duì)I業(yè)總收入為77.6億元，同比增速4.5%，歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)15.9億元，同比增速7.9%。20Q1營收12.7億元，同比下滑23.8%，歸母凈利潤2.45億元，同比下滑23.4%。

受到2019年地產(chǎn)市場調(diào)控影響，廚電市場持續(xù)低迷。老板電器主營業(yè)務(wù)你是增長，報(bào)告期內(nèi)，煙灶消產(chǎn)品營收分別為40.8億元、18.4億元和5.6億元，增長1.7%、2.9%和12.2%，均實(shí)現(xiàn)業(yè)績正向增長。

新品業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，新項(xiàng)目推進(jìn)后續(xù)長效提升值得期待。公司19年除煙灶消主營外的其他各品類整體營收12.7億元，增速13.8%，較總營收增速的4.5%起到顯著拉動(dòng)。尤其其中成長性品類的集成灶、洗碗機(jī)、一體機(jī)分別實(shí)現(xiàn)2.1億元、1.4億元和1.3億元，呈現(xiàn)出爆發(fā)式高增長118%、31.8%和3718%，新品戰(zhàn)略效果顯著。同時(shí)公司茅山智能制造科技園項(xiàng)目工程進(jìn)度已達(dá)47.3%，隨著后續(xù)項(xiàng)目落地，對公司智能化、集成化高端廚電供給端升級將帶來長效促進(jìn)。

2020Q1受疫情影響業(yè)績短期下滑，盈利穩(wěn)中有升以待市場反彈。一季度在疫情影響下，公司營收-23.8%，歸母凈利潤-23.4%，這在煙灶市場全渠道Q1增速-52%、-44%的背景下仍具龍頭的相對穩(wěn)定。而值得注意的是，20Q1公司盈利能力進(jìn)一步提升，在市場承壓下保障了賽道的優(yōu)質(zhì)，待疫情結(jié)束、地產(chǎn)需求釋放下業(yè)績將具高提升預(yù)期。

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